國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-2月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.1%，增速比2017年12月份加快5.3個(gè)百分點(diǎn)，保持了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。專家表示，盡管前兩月工業(yè)品價(jià)格漲幅回落，但工業(yè)生產(chǎn)、銷售增長(zhǎng)加快，抵消了不利因素，工業(yè)利潤(rùn)增速反而加快。展望未來(lái)，隨著工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅繼續(xù)收窄，加之上年基數(shù)較高，預(yù)計(jì)工業(yè)整體利潤(rùn)增速將回歸企穩(wěn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士表示，1-2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.2%，增速比上年12月份加快1個(gè)百分點(diǎn);工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)10%，增速比上年12月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)生產(chǎn)、銷售增長(zhǎng)加快，抵消了工業(yè)品價(jià)格漲幅回落的減利因素，使工業(yè)利潤(rùn)增速比上年12月份加快。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員梁婧表示，在去年同期31.5%的高基數(shù)、工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅回落的背景下，今年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍達(dá)到16.1%的較快增長(zhǎng)水平，比去年12月快5.3個(gè)百分點(diǎn)。這一方面在于今年前2個(gè)月需求好于預(yù)期，企業(yè)生產(chǎn)和銷售加快增長(zhǎng)。另一方面，企業(yè)成本繼續(xù)降低，每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本為83.98元，同比減少0.33元。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、供給側(cè)改革效果顯現(xiàn)的影響下，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率提升。2月末工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為17.4天，同比減少0.2天;應(yīng)收賬款平均回收期為47.4天，同比減少0.2天;資產(chǎn)負(fù)債率為56.3%，同比降低0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　專家認(rèn)為，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)推進(jìn)，去杠桿、降成本成效持續(xù)顯現(xiàn)，是今年前兩月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)反映出的一大亮點(diǎn)。首先是杠桿率繼續(xù)下降。何平表示，2月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為56.3%，同比降低0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為59.6%，同比降低1.4個(gè)百分點(diǎn)。其次是成本繼續(xù)降低?？傮w看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)積極變化，工業(yè)收入保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，企業(yè)效益開(kāi)局向好。

　　數(shù)據(jù)顯示，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快拉動(dòng)較大的行業(yè)有：非金屬礦物制品業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.8%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)增長(zhǎng)17.6%，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)增長(zhǎng)1.38倍，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)38.3%，醫(yī)藥制造業(yè)增長(zhǎng)37.3%。這五個(gè)行業(yè)合計(jì)拉動(dòng)利潤(rùn)增速加快8.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)未來(lái)或受到多重因素影響，增速出現(xiàn)企穩(wěn)放緩的趨勢(shì)。梁婧表示，隨著市場(chǎng)供求關(guān)系的調(diào)整，工業(yè)品價(jià)格新漲價(jià)動(dòng)力減弱，近期煤炭、鋼鐵價(jià)格已略有回落，未來(lái)工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅將繼續(xù)收窄。在去產(chǎn)能、環(huán)保政策趨嚴(yán)、新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換期，工業(yè)生產(chǎn)仍將以穩(wěn)為主。加之上年基數(shù)較高，預(yù)計(jì)工業(yè)整體利潤(rùn)增速將繼續(xù)放緩，特別是去年拉動(dòng)工業(yè)利潤(rùn)高增長(zhǎng)的采礦業(yè)和高耗能行業(yè)，其盈利增速將較上年明顯放緩。

　　從價(jià)格方面來(lái)看，最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)漲幅繼續(xù)回落，比1月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)測(cè)，影響PPI走勢(shì)的主要是翹尾因素和政策限產(chǎn)因素。翹尾因素呈上半年高下半年低特點(diǎn)，因此PPI漲幅整體下降的可能性較大?？紤]去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，鋼鐵、水泥等去產(chǎn)能力度較大的工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格短期不會(huì)明顯回落，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格形成支撐。因此，今年P(guān)PI漲幅可能明顯低于去年，但出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)的可能性很小。

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