五問平安證券3億賠付基金:60天理賠期限被指太短
 
平安證券承認(rèn)技不如人 設(shè)3億萬福生科股民補(bǔ)償基金
    轟動市場的萬福生科財務(wù)造假案終于塵埃落定。由于造假程度堪稱前所未有,5月10日證監(jiān)會宣布,萬福生科的保薦機(jī)構(gòu)——平安證券將被暫停保薦資格三個月,并處以7665萬元罰款。同日,平安證券以“先追后償”的模式自掏3億元設(shè)立補(bǔ)償基金,開創(chuàng)了國內(nèi)資本市場保薦機(jī)構(gòu)為造假墊付理賠的先河。這個投資者利益保護(hù)新模式的誕生,一時如巨石投水,其背后的賠償細(xì)節(jié)成為關(guān)注焦點。【五問平安證券3億賠付基金:60天理賠期限被指太短】
  一問:3億元的賠償是如何計算出的?
平安證券:賠償方案醞釀已久
     平安證券董事長兼CEO楊宇翔承認(rèn),公司對在保薦萬福生科過程中未勤勉盡責(zé)深感痛心和自責(zé),愿意切實承擔(dān)起相應(yīng)責(zé)任,采用“先償后追”的處理模式。這筆大于萬福生科流通市值1.921億元人民幣185%的專項基金,相當(dāng)于平安證券保薦12個萬福生科的收入。這一方案醞釀已久,中間多方多次商榷。

作為出資人,平安證券依據(jù)萬福生科流通股的二級市場交易情況,以及《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》確定的計算原則,參考以往類似事件中的補(bǔ)償情況,初步估算符合條件投資者應(yīng)受補(bǔ)償金額總額,加算基金的管理費(fèi)用,并預(yù)留一定的余量,確定了3億元人民幣的基金規(guī)模。

市場猜測:3億元或根據(jù)IPO價格作參考
     公開資料顯示,萬福生科IPO發(fā)行1700萬股,發(fā)行價25元,發(fā)行總市值4.25億元,后經(jīng)10股轉(zhuǎn)增10股變?yōu)?400萬股,IPO成本價變?yōu)?2.5元。上市后萬福生科股價最高為34.89元,除權(quán)后為17.45元,最低4.77元,每股最大虧損12.68元,3400萬股最大虧損4.3112億元。

  據(jù)《北京商報》記者大致測算,如果按照IPO價格計算投資者持股成本,每股最大虧損為7.73元,3400萬股最大虧損為2.6282億元。因此,平安證券出資3億元對投資者進(jìn)行先行補(bǔ)償,大概是根據(jù)IPO價格作為參考。

  調(diào)查

  平安證券簡介
   平安證券是中國平安綜合金融服務(wù)集團(tuán)旗下的重要成員。1991年8月,平安保險公司證券業(yè)務(wù)部在深圳成立,1995年10月,經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn),平安證券有限責(zé)任公司正式成立,注冊地為北京,公司總部設(shè)在深圳。經(jīng)歷數(shù)次增資擴(kuò)股,公司資本金為30億元人民幣。
  二問:3億元夠不夠賠償投資者?
平安證券:3個億已留有足夠余量
    投資者普遍關(guān)心這3億元基金是否足夠賠償。對此,平安證券董事長楊宇翔表態(tài):“3個億絕對是夠的。我們經(jīng)過各種模型測算,包括管理費(fèi)用,已經(jīng)留有足夠的余量。”
市場猜測:賠償或令平安證券損失超1億
    理論上,萬福生科投資者可以獲得全額補(bǔ)償??紤]到萬福生科停牌前最新價為5.65元,公司實際控制人拿出3000萬股萬福生科股票作為擔(dān)保,市值1.695億元,這筆賠償平安證券可能會損失1億元以上。

據(jù)《北京商報》記者統(tǒng)計,平安證券保薦的其他項目可能還需要進(jìn)行賠償,如果都采用這種賠償方式,平安證券可能還要面臨更大的虧損,這是平安證券應(yīng)負(fù)的責(zé)任;可是這并不能保證未來平安證券在恢復(fù)保薦資格后保薦的項目就不會再出現(xiàn)造假,除非管理層把這種賠償模式寫入《證券法》并嚴(yán)格實施,方能讓普通投資者安心。

  三問:兩個月的理賠時間期限短不短?
律師質(zhì)疑:60天時間太短,對投資者不公平
    北京盈科律師事務(wù)所合伙人律師臧小麗表示,平安證券自愿出資3億元先行賠付投資者,對飽受造假之苦的投資者來說,是個好消息,不過,其補(bǔ)償方案也非完美無缺,60天索賠期時間太短,對投資者不公平。按照臧小麗等律師以往的辦案經(jīng)驗來看,虛假陳述賠償案件勝訴概率高,但參與維權(quán)的投資者太少,只有5%—10%,甚至更低比例,絕大多數(shù)人在不知不覺中放棄了索賠的機(jī)會。

臧小麗稱,原因主要是信息不對稱和訴訟時效的限制,投資者中散戶居多,獲知索賠渠道有限,尤其對那些已經(jīng)拋售股票的,或者長期套牢、很少操作的股民來說,更不可能一直關(guān)注讓他虧損的股票。法律規(guī)定,虛假陳述民事訴訟案件的訴訟時效是2年,有些投資者等2年期滿,別人獲賠以后才知道消息,而這時,訴訟保護(hù)期已過。在臧小麗看來,法律規(guī)定2年訴訟時效都有很多人錯失機(jī)會,平安證券對萬福生科的補(bǔ)償方案,給出的訴前承諾賠付期限才僅僅60天,是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

律師建議:補(bǔ)償基金存續(xù)期延長為2年
    曾參與東方電子、海信科龍等股民維權(quán)案的廣東奔犇律師事務(wù)所律師劉國華建議平安證券的補(bǔ)償方案能有所改進(jìn),很多投資者由于不上網(wǎng)或者出國等種種理由,根本不可能在短期內(nèi)獲得消息,等得知消息后基金就過期了,所以建議補(bǔ)償期限延長為兩年,以方便投資者。
  四問:哪些投資者可以索賠?
平安證券:三類情況可獲補(bǔ)償
    根據(jù)平安證券公告,投資者對萬福生科股票的交易具備如下情形之一的,屬于基金的補(bǔ)償范圍: (一)自2011年9月14日起,至2012年9月15日之前買入萬福生科股票,且在2012年9月15日之后因賣出或持續(xù)持有萬福生科股票而產(chǎn)生虧損的; (二)自2011年9月14日起,至2012年10月26日之前買入萬福生科股票,且在2012年10月26日之后因賣出或持續(xù)持有萬福生科股票而產(chǎn)生虧損的; (三)自2011年9月14日起,至2013年3月2日之前買入萬福生科股票,且在2013年3月2日之后因賣出或持續(xù)持有萬福生科股票而產(chǎn)生虧損的。
投資者獲償同時必須與平安和解
    平安證券提醒投資者注意,接受補(bǔ)償金額、與平安證券達(dá)成和解是投資者獲得補(bǔ)償金的必備條件。因萬福生科虛假陳述而遭受投資損失的符合條件的投資者,如果接受補(bǔ)償,則表明其自愿放棄向萬福生科虛假陳述事件的責(zé)任方再行請求賠償?shù)臋?quán)利;如果投資者確對補(bǔ)償方案持有異議,或不愿接受補(bǔ)償方案,可通過司法途徑解決損失補(bǔ)償問題。
律師質(zhì)疑:賠償方案未能真正體現(xiàn)誠意
    針對平安的賠償方案,上海杰賽律師事務(wù)所的律師王智斌指出,如果平安證券將來向其他責(zé)任人追償時遇到法律障礙和訴訟風(fēng)險,理論上還存在向投資者追回‘補(bǔ)償’可能性。因此,希望平安證券明確,其在任何情況下都不會向投資者追回已付的補(bǔ)償,這才能真正體現(xiàn)補(bǔ)償方案的誠意。
  五問:投資者如何進(jìn)行索賠?
平安證券:索賠程序通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行
    平安證券公告顯示,投資者需在2013年5月20日至6月11日期間登錄基金專設(shè)網(wǎng)站查詢補(bǔ)償金額并點擊確認(rèn)《和解承諾函》,再于2013年6月17日至6月28日期間通過深交所上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)發(fā)出對補(bǔ)償金額的有效確認(rèn)指令,確認(rèn)接受專項補(bǔ)償基金的補(bǔ)償并與平安證券達(dá)成和解。2013年6月28日后基金管理人將下達(dá)劃款指令,投資者應(yīng)于2013年7月5日前對補(bǔ)償金到賬情況進(jìn)行查詢。平安證券提醒投資者,務(wù)必密切關(guān)注基金后續(xù)發(fā)布的關(guān)于補(bǔ)償支付具體流程與操作要求的持續(xù)提示公告,并嚴(yán)格按公告提示進(jìn)行操作。
律師質(zhì)疑:只有一個獲賠渠道明顯不合理
    上海華榮律師事務(wù)所律師許峰認(rèn)為,投資者獲取賠償?shù)那乐挥幸粋€,這明顯不合理,不能保證每位受害都能獲得賠償。他還指出,不知道承諾勤勉盡責(zé)的投資者保護(hù)基金公司或平安證券等是否會采取發(fā)短信或打電話等方式通知‘到’每位適格的萬福生科投資者,發(fā)公告只能算是‘通知’,不能算‘到’,這個工作應(yīng)該去做,畢竟大部分開戶資料均包含了各種聯(lián)系方式”。
  往期回顧
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